Estimación QMV de modelos GARCH vs estimación no paramétrica de la volatilidad local en sieres temporales financieras con outliers
- Fernández Arufe, Josefa E. (dir.)
- Rojo García, José Luis (dir.)
- Moyano Pesquera, Pedro Benito (coord.)
- Somarriba Arechavala, Noelia (coord.)
Editorial: Asociación Española de Economía Aplicada, ASEPELT
ISBN: 84-96477-93-2
Año de publicación: 2007
Título del volumen: Área VII : Métodos cuantitativos
Volumen: 7
Páginas: 585-609
Congreso: ASEPELT España. Reunión anual (21. 2007. Valladolid)
Tipo: Aportación congreso
Resumen
En este trabajo estudiamos el comportamiento de una clase de estimadores no paramétricos de la volatilidad local propuesta por Lally, Randal y Thomson (2001, 2004) en el contexto de distribuciones de colas anchas (leptocúrticas). Se trata de estimadores de escala localmente robustos basados en medias móviles finitas de las desviaciones cuadráticas de una serie temporal en torno a su nivel local posiblemente variable en el tiempo. Nuestro objetivo principal consiste, en primer lugar, en aportar nuevos resultados relativos a la no robustez de la estimación cuasi-máximo verosímil de modelos GARCH y, en segundo lugar, en estudiar la robustez de la estimación no paramétrica empleando como medida la magnitud del sesgo por contaminación del proceso subyacente de volatilidad por outliers (VO: volatility outliers). Los resultados analíticos obtenidos se completan con un estudio empírico comparativo de la estimación no paramétrica del proceso de volatilidad de varias series temporales financieras reales frente a la estimación por cuasi-máxima verosimilitud de un modelo GARCH.