¿Excluibilidad del derecho de asignación gratuita en los aumentos de capital con cargo a reservas?

Resumen

Comentario a las resoluciones de la Dirección General de los Registros y del Notariado de fechas 4 y 9 de diciembre de 2003 (BOE núm. 11, de fecha 3 1-1-2004), que conocen de sendos recursos gubernativos frente a las respectivas calificaciones negativas del Registrador Mercantil competente, en relación a la no inscripción de un acuerdo de aumento de capital mediante emisión de nuevas participaciones, con cargo a reservas, y con exclusión del derecho de preferencia, adoptado por mayoría, y en el que los nuevos títulos son asumidos íntegramente por una fundación sin ánimo de lucro con la condición de tercero respecto de la sociedad emisora. Estas resoluciones permiten al autor exponer algunas reflexiones en torno a la tutela del socio en los aumentos de capital con recursos propios y a la inexcluibilidad del derecho de asignación gratuita que ostentan los socios respecto de los nuevos títulos creados con ocasión de aquel aumento.